La trésorerie, la boussole de l'entreprise
Naviguer à vue est risqué surtout par ces temps incertains.
Mais qui réellement pilote sa trésorerie régulièrement ?
Il ne suffit pas de réaliser un budget en début d’année et d’attendre la fin de l’année pour vérifier la concordance avec le réalisé. Il faut régulièrement mettre à jour votre prévisionnel de trésorerie en fonction du réalisé mais également des nouveaux éléments dont vous pouvez avoir connaissance et qui va impacter votre trésorerie dans les prochains mois.
Nous allons voir, dans cet article, ce qui impacte votre trésorerie à travers les différents flux de trésorerie et comprendre pourquoi le suivi de trésorerie est essentiel, particulièrement en période de tempêtes et d’incertitudes.
Les 3 types de flux de trésorerie
Le flux de trésorerie d'activité (FTA)
Votre activité est rentable, c’est-à-dire que la marge générée par
vos produits ou services permet de couvrir vos charges d’exploitation :
c’est un bon début, cela signifie que votre entreprise est capable de générer de la trésorerie grâce à son activité. Cette trésorerie théorique s’appelle la « Capacité d’Autofinancement » (la CAF).
Seul bémol pour transformer la CAF en cash effectif : le BFR (le Besoin en Fonds de Roulement).
- Et oui, pour vendre, vous devez acheter ou produire en avance : c’est ce qu’on appelle la constitution d’un stock et cela mobilise du cash avant-vente.
- Pour acquérir de plus en plus de clients, vous devrez certainement faire des concessions et accorder des délais de paiements : cela
mobilise de la trésorerie et accroît le risque d’impayés ou de retard
de paiement (A propos, avez-vous un process bien au point pour relancer
vos clients et ne pas laisser l’argent dehors ?) - Pour contrebalancer ces besoins en cash, vous pouvez à votre tour négocier des délais de paiements avec vos fournisseurs…cela vous permettra de réduire votre besoin de trésorerie lié à votre cycle d’exploitation.
- Autres éléments pouvant impacter votre BFR : les décalages de
paiement de TVA, les décalages sur le paiement des dettes sociales, les
décalages sur les impôts et crédits d’impôts.
FTA = CAF - variation BFR
Le flux de trésorerie d'investissement (FTI)
Pour créer votre entreprise, vous développer, assurer votre croissance, vous avez besoin d’investir dans des biens durables :
- matériels (outils de production, matériel informatique, mobilier…)
- ou immatériels (protection de votre marque, création d’un site internet, acquisition ou dépôt d’un brevet,…).
Ces biens sont regroupés sous le terme d’ « immobilisations ».
Le FTI traduit l’effort d’investissement de la période. Il est évidemment variable selon les secteurs, que l’on soit dans une activité de service peu capitalistique ou dans l’industrie. Il est également variable dans le temps (en fonction des besoins de capacité ou de renouvellement de l’outil de production) : le besoin de trésorerie lié aux investissements n’est donc pas linéaire d’année en année.
Les investissements sont principalement consommateurs de trésorerie.
FTI = Acquisitions d'immobilisations nettes des cessions
Le flux de trésorerie de Financements (FTF)
- Il s’agit ici des sources de financement permettant d’investir au delà de l’autofinancement généré par l’activité.
Les flux de financement proviennent de 2 sources :
Les fonds propres
- apports en capital par les fondateurs à la création,
- augmentation de capital avec l’entrée de nouveaux actionnaires
- nets des dividendes versés
Les dettes financières
- Les obligations
- Les dettes bancaires
- Les apports en compte courants des associés
- Les aides publiques
- Les PGE
- Nets des remboursements d’emprunts
FTF = Nouveaux Apports/dettes financières nets des remboursements
C’est la somme de ces 3 flux qui constitue vos mouvements de trésorerie au mois le mois et qui va vous permettre de déterminer si votre trésorerie est à flot…ou pas!
Comment suivre sa trésorerie concrètement?
Préalablement, vous aurez construit un budget et un plan pluri-annuel comprenant un compte de résultat mensuel et un plan de trésorerie. Celui-ci n’a pas vocation à rester figé et à être mis au fond d’un tiroir en attendant le bilan de fin d’année.
Vous devez suivre votre trésorerie régulièrement sur minimum 12 mois glissants. Cette nouvelle projection de trésorerie devra être mise à jour tous les mois en fonction des mouvements réels des mois passés et des éléments nouveaux en votre possession : prise en compte de l’évolution du chiffre d’affaires, des retards de paiement clients, des dépenses imprévues ou des économies réalisées, d’une subvention obtenue, etc.
Le fait d’avoir une prédictibilité claire de votre trésorerie sur les mois à venir va vous permettre de ne pas vous faire surprendre par un trou de trésorerie inattendu.
Ainsi, vous pourrez anticiper, prendre des décisions et agir avant qu’il ne soit trop tard :
- Trouver des financements (faire entrer de nouveaux associés dans le capital ou obtenir des prêts, des lignes de crédits…)
- Agir sur le BFR (trouver des solutions pour financer le poste client, gérer le niveau du stock, négocier des conditions plus avantageuses avec vos fournisseurs…)
- Revoir votre stratégie commerciale, déployer les ventes
- Réduire les coûts de structure
- Revoir votre politique d’investissements
- Etc.
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